8月25日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中国中免”）正式于香港交易所主板挂牌上市，招股价为每股港元，总募资金额约.36亿港元，开盘价港元/股。截至港股收盘，中国中免报港元/股。
从“中国国旅”到“中国中免”
资料显示，年，随着改革开放政策的实施，出于适应旅游事业发展、开拓旅游购物消费市场等考虑，原中国旅行游览事业管理总局（国家旅游局的前身）向国务院上报开办免税品销售业务的请示报告。同年11月，经国务院批准，中国旅行游览事业管理总局下属的中国旅游服务公司开始经营免税品销售业务，这也标志着中国免税业的诞生。
年，国家旅游局向国务院申请设立中国免税品公司并获得国务院批准。年2月，中国免税品公司正式成立，承接中国旅游服务公司所经营的所有免税业务。年10月，中国免税品公司更名为“中国免税品（集团）总公司”，后于年改建后更名为“中国免税品（集团）有限责任公司”（以下简称“中免公司”）。
此前，因国内对免税行业实行“四统一”政策，故长期以来境内免税运营商仅中免公司、深圳市国有免税商品（集团）有限公司、珠海免税企业集团有限公司和日上免税行（上海）有限公司（以下简称“日上上海”）四家。其中，中免公司主要经营区域在全国主要机场、港口、边境口岸等，免税品销售的境内市场份额始终位居第一。年，中免系统免税店免税品销售额占国内免税品零售总额的比重已达到40%左右，远高于境内其他免税运营商。
作为中国国旅股份有限公司（以下简称“中国国旅”）全资子公司，中免公司始终为中国国旅重要的收入来源。年中国国旅上市之初，全年来自免税商品的营收便达到22.2亿元，占总营收比重为36.6%，位居各板块之首；毛利率为37.11%，远高于出境旅游的8.95%。
年3月，中免公司与日上上海及日上免税集团有限公司（以下简称“日上集团”）签订协议，中免公司以万元受让日上免税行（中国）有限公司（以下简称“日上中国”）51%的股权。年2月，为进一步扩大免税业务的市场份额，中免公司以15亿元的价格收购日上上海51%的股权。
在整合日上中国与日上上海后，中国国旅年的免税商品销售业务实现营收.27亿元，同比增长.59%，毛利率达53.09%。与免税业务相比，旅游服务业的表现欠佳，营收增速持续放缓，并在年出现负增长。年年末，中国国旅发布公告，将全资子公司中国国际旅行社总社有限公司转让给控股股东中国旅游集团有限公司，退出旅行社业务，聚焦免税主业。年6月，中国国旅更名为“中国中免”。
随着年5月以20.65亿元收购海南省免税品有限公司（以下简称“海免公司”）51%股权，中国中免于海南免税市场的地位得到有力巩固。据弗若斯特沙利文数据统计，年中国免税旅游零售商CR5（业务规模前五名公司所占的市场份额）为99.9%，中免在国内免税旅游零售商中的市场占有率为92.3%，其中在海南离岛免税市场市占场率超99%。目前，中国中免是国内唯一一家拥有全免税资质的免税企业。
中国中免“出海”
完成寡头垄断格局后，中国中免本次A+H上市也被视作“出海”信号。国信证券分析指出，本次赴港融资核心在于获取港股平台，提升国际化影响力，强化国内外布局，为后续海外扩张和产业链纵深提供支撑，并有助于中国中免在当前环境下获得资金支持。
据发售价及分配结果公告，中国中免拟将全球发售的所得款项净额中的约22%或34.94亿港元，用于拓展海外渠道。其中，8.1%或12.81亿港元将用于开设约6家海外市内免税店。目标主要涵盖中国香港及中国澳门市内免税店的网络，还包括在大型交通枢纽及市中心等地区开设海外市内免税店，目前物色的地点包括日本、斯里兰卡及老挝。
同时，约4.4%或6.99亿港元将用于扩展海外口岸免税店。中国中免表示，将寻求获得亚洲机场免税特许经营权，并且另开多家免税门店。重点将放在过境旅客流量大的国际枢纽，以及中国游客常去国家的门户枢纽。目前物色的地点包括新加坡樟宜机场、金边国际机场、暹粒国际机场及西哈努克国际机场。
此外，中国中免拟用约2.2%或3.49亿港元扩展约6家邮轮免税店，约7.3%或11.65亿港元收购2至3家海外旅游零售运营商。
自年公开数据以来至年，中国中免的免税商品销售收入维持13年的增长，直至年受疫情影响出现下滑，但在年又恢复增长，同比增32.67%至.36亿元。值得